## 原文要点
据摩根大通发布的年中全球经济展望报告指出，尽管今年早些时候经历了严重的能源价格冲击，全球经济增长仍有望在2026年下半年保持强劲韧性。该银行认为，技术支出的蓬勃发展、商业信心的持续改善以及就业市场的强劲增长，将共同支撑全球经济的稳健前行。报告预测，全球经济在年中可能会出现暂时性放缓，但随后将重新加速增长。
原文指出，在能源价格冲击之后，科技支出、强劲的招聘需求以及商业信心的提升是全球经济增长的关键驱动力。然而，报告也强调了持续通胀可能带来的风险。据报道，摩根大通预计通胀将维持在高位，这可能促使各国央行维持或进一步提高利率，进而可能增加金融市场的波动性。
在具体行业方面，报告预测技术和工业部门将受益最大，有望实现持续的盈利增长。这主要得益于对人工智能（AI）的巨额投资以及工业活动的显著反弹。这些因素将共同推动全球经济保持高于趋势水平的增长态势。
## 深度分析
摩根大通的年中全球经济展望无疑为市场注入了一剂强心针，尤其是在当前全球经济面临诸多不确定性的背景下。报告的核心论点——全球经济将保持韧性并由科技支出和AI投资驱动，这不仅反映了对宏观经济面的乐观判断，更揭示了未来增长的深层结构性动能。
笔者认为，摩根大通对科技支出和AI投资的强调，并非空穴来风，而是基于对当前技术革命浪潮的深刻洞察。人工智能从概念走向大规模应用，其对各行各业的赋能效应正在加速显现。从云计算、大数据到自动化生产，AI正成为提升生产效率、催生新业态的核心引擎。这种技术范式的转变，将带来巨大的投资机会和消费需求，从而有效对冲宏观经济中的逆风因素。
然而，报告中关于通胀持续高企并可能导致央行加息的警告，则不容忽视。在“抗通胀”与“促增长”之间，全球主要央行正面临前所未有的政策权衡。若通胀压力持续不减，央行激进加息的预期将进一步强化，这不仅会增加企业融资成本，抑制投资，更可能刺破部分资产泡沫，导致金融市场波动性加剧。因此，投资者在拥抱科技红利的同时，也需警惕货币政策收紧带来的潜在冲击。简而言之，全球经济的韧性并非没有代价，而这个代价很可能就是持续的通胀和随之而来的政策紧缩。对于那些在AI浪潮中高歌猛进的企业而言，如何在享受增长的同时，有效管理利率上升和市场波动的风险，将是未来一段时间内面临的严峻考验。
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📰 来源: [seekingalpha.com](https://seekingalpha.com/news/4607900-j-p-morgan-sees-global-growth-rebound-despite-inflation-risks-energy-shock)