## 原文要点
据Media OutReach Newswire报道，2026年6月9日，凯基证券（KGI）发布了其《2026年中全球市场展望》报告，涵盖美国、中国大陆、香港和台湾市场。报告指出，在全球地缘政治紧张（尤其美伊冲突）和持续通胀的背景下，2026年下半年美国经济预计将利用人工智能（AI）投资驱动各行业增长，即使美联储维持利率不变，美国国债收益率可能升至4.8%以上。与此同时，中国大陆和香港市场正经历结构性转型，高科技出口表现出显著韧性。在两国宏观经济政策转变以及中港股市估值处于历史低位的背景下，经济增长目标有望催化市场重新调整。
凯基证券维持2026年下半年的“LEAD”投资策略，即：L（流动性转移）、E（盈利聚焦）、A（增加信贷）、D（多元化资产）。凯基国际财富管理主管James Wey表示，在利率趋于平稳、传统资产相关性瓦解的宏观碎片化环境中，投资者不能被动持有现金。“LEAD”框架是一个积极、高信念的策略，旨在帮助客户构建有韧性的多资产投资组合，将流动性转向AI基础设施的结构性增长周期，并解锁高评级企业信贷中可预测的机构级收益。
报告进一步指出，美国经济在2026年下半年应保持韧性。尽管高油价和通胀对消费构成阻力，但AI驱动的资本支出已成为美国经济当前的增长动力，而非过去的消费驱动模式。美国经济对原油的依赖性降低，且作为石油净出口国，其受油价冲击的脆弱性大为减弱。因此，凯基维持美国2026年GDP增长2.2%的预测。欧元区经济增长疲软，日本国内需求乏力但外部需求受半导体支撑。中国国内需求和房地产市场依然低迷，但全球AI投资正在支撑外部需求和新兴产业，从而缓解经济急剧放缓的风险。
鉴于油价上涨推高美国CPI且失业率稳定，美联储在过去三次FOMC会议上保持政策利率不变。凯基预计美联储将在今年底前维持利率不变，但若中长期通胀预期失控或工资增长加速，美联储可能面临再次加息的压力。在美股市场方面，强劲的AI相关资本支出和生产率提升推动了盈利上调，目前预计同比增长近20%。随着AI效益扩散至非科技领域，非科技板块也将得到支持，基本面将异常坚实。凯基将标普500指数2026年目标上调至8000点。在固定收益资产方面，随着通胀压力上升和加息预期增强，美国10年期国债收益率可能在2026年第二季度至第三季度升至4.8%或更高。报告建议投资者在收益率飙升期间买入中长期美国国债和高信用评级的投资级美国公司债券，同时警惕评级低于CCC/Caa的美国高收益公司债券。
## 深度分析
凯基证券的2026年中全球市场展望，为我们勾勒了一幅充满挑战与机遇并存的未来图景。其核心论点不仅基于对宏观经济数据的精准捕捉，更展现了对科技变革深远影响的深刻洞察。报告犀利地指出，全球经济正在经历一场范式转变：美国经济的增长引擎已从传统的消费驱动转向AI引领的资本支出，这不仅重塑了增长模式，也显著增强了其对外部冲击的韧性。凯基将标普500目标上调至8000点，并非空穴来风，而是基于AI投资带来的生产力提升和盈利增长预期，这预示着一场由技术创新驱动的结构性牛市正在酝酿。
然而，报告在乐观中也埋藏着警示。美伊地缘政治紧张和持续通胀是挥之不去的阴影，它们随时可能扰乱市场预期。美联储的利率政策虽暂时按兵不动，但“若中长期通胀预期失控或工资增长加速”，加息压力将卷土重来，这无疑是悬在美国股市头顶的达摩克利斯之剑。对于固定收益市场，凯基的建议更是精明：在收益率飙升时配置中长期美国国债和高评级公司债，规避低评级高收益债，这既是对冲通胀风险的策略，也是对潜在信用风险的精准规避，体现了在波动市场中追求稳健收益的专业判断。
至于中港市场，报告将其描述为“结构性转型”和“历史低估值”，这背后隐藏的，是中国经济在房地产下行压力和内需疲软下的艰难转型。全球AI投资对中国高科技出口的支撑，是其经济增长为数不多的亮点。然而，这种外部驱动能否完全抵消内部结构性问题的冲击，仍是一个巨大的问号。凯基的“LEAD”策略，尤其是“流动性转移”和“盈利聚焦”，对中港投资者而言具有深远意义。它暗示了投资者需要主动从传统、低效资产中撤离，转向那些真正具备结构性增长潜力、能产生可持续盈利的领域，例如新能源、高端制造和数字经济等。凯基的报告不仅是一份市场预测，更是一份在不确定性中寻求确定性的投资指南，它呼吁投资者以更积极、更具前瞻性的眼光，重新审视并调整自己的资产配置策略。在碎片化的宏观环境中，被动等待只会错失良机，主动出击、精准布局才是制胜之道。
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📰 来源: [manilatimes.net](https://www.manilatimes.net/2026/06/09/tmt-newswire/media-outreach-newswire/kgi-2026-mid-year-global-market-outlook-beyond-the-mist-first-light-appears/2361550)